Opções volatilidade negociação

Volatilidade das opções Muitas empresas de opções de início nunca entendem as sérias implicações que a volatilidade pode ter para as estratégias de opções que estão considerando. Algumas das culpas por esta falta de compreensão podem ser colocadas nos livros mal escritos sobre este tema, a maioria das quais oferecem estratégias de opções, em vez de qualquer visão real de como os mercados realmente funcionam em relação à volatilidade. No entanto, se você estiver ignorando a volatilidade, você só pode se responsabilizar por surpresas negativas. Neste tutorial, bem, mostre-lhe como incorporar os cenários que, se, sejam, se situações em relação à mudança de volatilidade em sua negociação. Claramente, os movimentos do preço subjacente podem funcionar através do Delta (a sensibilidade de um preço de opções às mudanças no contrato subjacente ou futuro) e impactar a linha inferior, mas a volatilidade também pode mudar. Bem, também explore a opção sensibilidade grego conhecido como Vega. Que pode oferecer aos comerciantes um novo mundo de oportunidade potencial. Muitos comerciantes, ansiosos para chegar às estratégias que eles acreditam fornecerão lucros rápidos, procuram uma maneira fácil de negociar que não envolva muito pensamento ou pesquisa. Mas na verdade, mais pensamento e menos negociação muitas vezes podem poupar muita dor desnecessária. Dito isto, a dor também pode ser um bom motivador, se você sabe como processar as experiências de forma produtiva. Se você aprender com seus erros e perdas, ele pode ensinar-lhe como ganhar no jogo comercial. Este tutorial é um guia prático para entender a volatilidade das opções para o comerciante da opção média. Esta série fornece todos os elementos essenciais para uma sólida compreensão de ambos os riscos e potenciais recompensas relacionadas à volatilidade das opções que aguardam o comerciante que está disposto e capaz de usá-los. (Para leitura de fundo, veja The ABC of Option Volatility. ) Uma compreensão completa do risco é essencial no comércio de opções. Então, é conhecer os fatores que afetam o preço da opção. Esse valor é um ingrediente essencial na receita de preços de opções. Descubra como você pode usar o quotGreeksquot para orientar sua estratégia de negociação de opções e ajudar a equilibrar seu portfólio. Nós olhamos para os diferentes tipos de gregos e como eles podem melhorar sua negociação forex. A volatilidade estimada do preço de uma garantia. Essas medidas de exposição ao risco ajudam os comerciantes a detectar quão sensível é um comércio específico para o preço, a volatilidade e a decadência do tempo. Aproveite os movimentos de ações ao conhecer esses derivados. Na negociação de opções, a vega representa o valor que os preços das opções deverão mudar em resposta a uma alteração na volatilidade implícita dos ativos subjacentes. Para os indivíduos que desejam se tornar comerciantes de opções, aqui estão cinco dos melhores livros que oferecem ajuda para entender e aproveitar os mercados de opções. Mesmo que as curvas de risco para um spread de calendário se tornem atraentes, um comerciante precisa avaliar a volatilidade implícita das opções na garantia subjacente. Perguntas freqüentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível para reduzir os custos tributários, reforçando o fluxo de caixa. Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido por meio de sua participação em várias escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Conheça os salários médios do analista de mercado de ações nos EUA e diferentes fatores que afetam salários e níveis globais. Perguntas freqüentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível para reduzir os custos tributários, reforçando o fluxo de caixa. Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido por meio de sua participação em várias escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Saiba mais sobre salários médios de analista de mercado de ações nos EUA e diferentes fatores que afetam salários e níveis globais. Volatilidade de Oposição: Estratégias e Volatilidade Quando uma posição de opção é estabelecida, quer na compra ou venda líquida, a dimensão da volatilidade geralmente é ignorada por comerciantes inexperientes Devido à falta de compreensão. Para que os comerciantes consigam lidar com a relação de volatilidade com a maioria das estratégias de opções, primeiro é necessário explicar o conceito conhecido como Vega. Como Delta. Que mede a sensibilidade de uma opção às mudanças no preço subjacente, a Vega é uma medida de risco da sensibilidade de um preço de opção às mudanças na volatilidade. Uma vez que ambos podem estar funcionando ao mesmo tempo, os dois podem ter um impacto combinado que funciona contra cada um ou em conjunto. Portanto, para entender completamente o que você pode estar entrando ao estabelecer uma posição de opção, é necessária uma avaliação Delta e Vega. Aqui, Vega é explorada, com a importante assunção de ceteris paribus (outras coisas permanecem iguais) em toda a simplificação. Vega e os gregos Vega, assim como os outros gregos (Delta, Theta. Rho. Gamma) nos contam sobre o risco da perspectiva da volatilidade. Os comerciantes referem-se a posições de opções como volatilidade longa ou baixa volatilidade (claro que também é possível volatilidade plana). Os termos longos e curtos aqui referem-se ao mesmo padrão de relacionamento quando se fala em estoque longo ou curto ou em uma opção. Ou seja, se a volatilidade aumenta e você é uma baixa volatilidade, você experimentará perdas, ceteris paribus. E se a volatilidade cair, você terá ganhos não realizados imediatos. Da mesma forma, se você tiver uma longa volatilidade quando a volatilidade implícita surgir, você experimentará ganhos não realizados, enquanto que se cair, as perdas serão o resultado (novamente, ceteris paribus). (Para mais informações sobre esses fatores, consulte Conhecer os gregos.) A volatilidade funciona através de todas as estratégias. A volatilidade implícita e a volatilidade histórica podem aumentar significativamente e rapidamente, e podem se mover acima ou abaixo de um nível médio ou normal e, em seguida, reverter para a média. Vamos tirar alguns exemplos para tornar isso mais concreto. Começando por simplesmente comprar chamadas e colocar. A dimensão Vega pode ser iluminada. Os números 9 e 10 fornecem um resumo do sinal Vega (negativo para baixa volatilidade e positivo para longa volatilidade) para todas as posições de opções definitivas e muitas estratégias complexas. Figura 9: posições de opções definitivas, sinais Vega e lucros e ganhos (ceteris paribus). A chamada longa e a longa colocação têm Vega positiva (são de longa volatilidade) e as chamadas curtas e as posições de curto posicionamento têm uma Vega negativa (são de baixa volatilidade). Para entender por que isso é, lembre-se de que a volatilidade é uma entrada no modelo de precificação - quanto maior a volatilidade, maior o preço porque a probabilidade de o estoque mover distâncias maiores na vida da opção aumenta e com ela a probabilidade de sucesso para o comprador. Isso resulta em preços de opção ganhando valor para incorporar o novo risco-recompensa. Pense no vendedor da opção - ele ou ela gostaria de cobrar mais se o risco dos vendedores aumentasse com o aumento da volatilidade (probabilidade de movimentos de preços maiores no futuro). Portanto, se a volatilidade declinar, os preços devem ser menores. Quando você possui uma chamada ou uma colocação (ou seja, você comprou a opção) e a volatilidade diminui, o preço da opção diminuirá. Isso claramente não é benéfico e, como visto na Figura 9, resulta em perda de chamadas e colocações longas. Por outro lado, os operadores de curto e de curto prazo experimentariam um ganho com o declínio da volatilidade. A volatilidade terá um impacto imediato, e o tamanho do declínio ou ganhos do preço dependerá do tamanho da Vega. Até agora, falamos apenas do sinal (negativo ou positivo), mas a magnitude da Vega determinará a quantidade de ganho e perda. O que determina o tamanho da Vega em uma chamada curta ou longa. A resposta fácil é o tamanho do prémio na opção: quanto maior o preço, maior será a Vega. Isso significa que, à medida que você vai mais longe no tempo (imagine as opções LEAPS), os valores da Vega podem ser muito grandes e representam um risco ou recompensa significativa, caso a volatilidade faça uma mudança. Por exemplo, se você comprar uma opção de compra LEAPS em um estoque que estava fazendo um fundo de mercado e a recuperação de preço desejada ocorre, os níveis de volatilidade normalmente diminuirão acentuadamente (veja a Figura 11 para este relacionamento no índice de ações SampP 500, o que reflete a O mesmo para muitos estoques de grandes capitais), e com ele a opção premium. Figura 10: Posições de opções complexas, sinais Vega e lucros e perdas (ceteris paribus). A Figura 11 apresenta barras de preços semanais para o SampP 500 ao lado de níveis de volatilidade implícita e histórica. Aqui é possível ver como o preço ea volatilidade se relacionam entre si. Típico da maioria dos estoques de grande capital que imitam o mercado, quando o preço diminui, a volatilidade aumenta e vice-versa. Esta relação é importante para incorporar na análise de estratégia, dado os relacionamentos apontados na Figura 9 e na Figura 10. Por exemplo, na parte inferior de um selloff. Você não gostaria de estabelecer um estrangulamento longo. Backspread ou outro comércio positivo de Vega, porque uma recuperação do mercado representará um problema resultante da volatilidade em colapso. Gerado pelo OptionsVue 5 Options Analysis Software. Figura 11: gráficos semanais de preços e volatilidade da SampP 500. Os bares amarelos destacam áreas de preços decrescentes e crescentes implícitas e históricas. Os bares de cores azuis destacam áreas de aumento dos preços e queda da volatilidade implícita. Conclusão Este segmento descreve os parâmetros essenciais do risco de volatilidade nas estratégias de opções populares e explica por que a aplicação da estratégia certa em termos de Vega é importante para muitos estoques de grande capital. Embora existam exceções à relação preço-volatilidade evidente em índices de ações como o SampP 500 e muitas das ações que compõem esse índice, esta é uma base sólida para começar a explorar outros tipos de relacionamentos, um tópico ao qual retornaremos Um segmento posterior. Volatilidade das opções: inclinação vertical e inclinação horizontal. Volatilidade implícita Email A volatilidade implícita (IV) é um dos conceitos mais importantes para os comerciantes de opções entender por dois motivos. Primeiro, mostra o quão volátil o mercado pode ser no futuro. Em segundo lugar, a volatilidade implícita pode ajudá-lo a calcular a probabilidade. Este é um componente crítico do comércio de opções que pode ser útil ao tentar determinar a probabilidade de um estoque atingir um preço específico por um certo tempo. Tenha em mente que, embora essas razões possam ajudá-lo a tomar decisões comerciais, a volatilidade implícita não fornece uma previsão em relação à direção do mercado. Embora a volatilidade implícita seja vista como uma informação importante, acima de tudo, é determinada pelo uso de um modelo de precificação de opções, o que torna os dados de natureza teórica. Não há garantia de que essas previsões estejam corretas. Compreender IV significa que você pode inserir uma troca de opções conhecendo a opinião dos mercados de cada vez. Muitos comerciantes incorretamente tentam usar IV para encontrar pechinchas ou valores superflados, assumindo que IV é muito alto ou muito baixo. Esta interpretação ignora, no entanto, um ponto importante. Opções de comércio em certos níveis de volatilidade implícita devido à atividade de mercado atual. Em outras palavras, a atividade do mercado pode ajudar a explicar por que uma opção é determinada de determinada maneira. Aqui, bem, mostre como usar a volatilidade implícita para melhorar sua negociação. Especificamente, defina a volatilidade implícita, explique sua relação com a probabilidade e demonstre como ela mede as chances de um comércio bem-sucedido. Volatilidade histórica vs. implícita Existem muitos tipos diferentes de volatilidade, mas os operadores de opções tendem a se concentrar em volatilidades históricas e implícitas. A volatilidade histórica é o desvio padrão anualizado dos movimentos dos preços das ações passadas. Ele mede as mudanças de preços diárias no estoque no ano passado. Em contraste, IV é derivado de um preço de opções e mostra o que o mercado implica sobre a volatilidade dos estoques no futuro. A volatilidade implícita é uma das seis entradas usadas em um modelo de precificação de opções, mas é a única que não é diretamente observável no próprio mercado. IV só pode ser determinado sabendo as outras cinco variáveis ​​e resolvendo para isso usando um modelo. A volatilidade implícita atua como um substituto crítico para o valor da opção - quanto maior a IV, maior a opção premium. Como a maioria do volume de negociação de opções geralmente ocorre em opções de dinheiro (ATM), estes são os contratos geralmente utilizados para calcular o IV. Uma vez que conhecemos o preço das opções de ATM, podemos usar um modelo de preços de opções e uma pequena álgebra para resolver a volatilidade implícita. Alguns questionam este método, debatendo se a galinha ou o ovo vem primeiro. No entanto, quando você entende a maneira como as opções mais comercializadas (as greves de ATM) tendem a ser razoáveis, você pode facilmente ver a validade dessa abordagem. Se as opções são líquidas, o modelo geralmente não determina os preços das opções ATM, em vez disso, a oferta e a demanda se tornam as forças motrizes. Muitas vezes, os fabricantes de mercado deixarão de usar um modelo porque seus valores não podem acompanhar as mudanças nessas forças suficientemente rápidas. Quando solicitado, qual é o seu mercado para esta opção, o fabricante de mercado pode responder O que você está disposto a pagar Isso significa que todas as transações nessas opções altamente negociadas são o que está ajustando o preço das opções. A partir desta ação de preços do mundo real, então, podemos derivar a volatilidade implícita usando um modelo de preços de opções. Por isso, não são os marcadores de mercado que definem o preço ou a volatilidade implícita, o fluxo de pedidos atual. Volatilidade implícita como ferramenta de negociação A volatilidade implícita mostra a opinião dos mercados sobre os movimentos de potencial de ações, mas não prevê direção. Se a volatilidade implícita for alta, o mercado pensa que o estoque tem potencial para grandes balanços de preços em qualquer direção, assim como baixo IV implica que o estoque não se moverá tanto pela expiração da opção. Para os comerciantes de opções, a volatilidade implícita é mais importante do que a volatilidade histórica, porque os fatores IV em todas as expectativas do mercado. Se, por exemplo, a empresa planeja anunciar ganhos ou espera uma decisão judicial importante, esses eventos afetarão a volatilidade implícita das opções que expiram no mesmo mês. A volatilidade implícita ajuda você a avaliar o quanto de uma notícia de impacto pode ter sobre o estoque subjacente. Como os operadores de opção usam IV para tomar decisões comerciais mais informadas A volatilidade implícita oferece uma maneira objetiva de testar previsões e identificar pontos de entrada e saída. Com as opções IV, você pode calcular um intervalo esperado - alto e baixo do estoque por vencimento. A volatilidade implícita diz se o mercado concorda com sua perspectiva, o que o ajuda a medir um risco de negociação e uma recompensa potencial. Definição do desvio padrão Primeiro, vamos definir o desvio padrão e como ele se relaciona com a volatilidade implícita. Então, bem, discuta como o desvio padrão pode ajudar a definir as expectativas futuras de um estoque potencial de preços altos e baixos - valores que podem ajudá-lo a tomar decisões de negociação mais informadas. Para entender como a volatilidade implícita pode ser útil, primeiro você deve entender o maior pressuposto feito por pessoas que compõem modelos de preços: a distribuição estatística dos preços. Existem dois tipos principais que são usados, distribuição normal ou distribuição lognormal. A imagem abaixo é de distribuição normal, às vezes conhecida como a curva do sino devido à sua aparência. Indicado claramente, a distribuição normal dá a mesma chance de que os preços estejam acima ou abaixo da média (o que é mostrado aqui como 50). Vamos usar a distribuição normal por motivos de simplicidade. No entanto, é mais comum que os participantes do mercado usem a variedade lognormal. Por que, você pergunta se consideramos um estoque a um preço de 50, você poderia argumentar que existe a mesma chance de que o estoque possa aumentar ou diminuir no futuro. No entanto, o estoque só pode diminuir para zero, enquanto ele pode aumentar muito acima de 100. Falando estatisticamente, há mais resultados possíveis para o lado positivo do que a desvantagem. A maioria dos veículos de investimento padrão funciona desta forma, razão pela qual os participantes do mercado tendem a usar distribuições lognormal dentro de seus modelos de preços. Com isso em mente, vamos voltar para a curva em forma de sino (veja a Figura 1). Uma distribuição normal de dados significa que a maioria dos números em um conjunto de dados está próximo da média ou valor médio, e poucos exemplos são extremos. Nos termos de laymans, os estoques comercializam perto do preço atual e raramente fazem um movimento extremo. Vamos assumir uma negociação de ações em 50 com uma volatilidade implícita de 20 para as opções de dinheiro (ATM). Estatisticamente, IV é um proxy para o desvio padrão. Se assumirmos uma distribuição normal dos preços, podemos calcular um movimento de desvio padrão para um estoque, multiplicando o preço das ações pela volatilidade implícita das opções no dinheiro: um desvio padrão movendo 50 x 20 10 O primeiro padrão O desvio é 10 acima e abaixo do preço atual dos estoques, o que significa que seu alcance normal esperado é entre 40 e 60. As fórmulas estatísticas padrão implicam que o estoque permanecerá dentro desse intervalo de 68 (veja a Figura 1). Todas as volatilidades são cotadas numa base anualizada (a menos que indicado de outra forma), o que significa que o mercado pensa que o estoque provavelmente não será inferior a 40 ou acima de 60 no final de um ano. As estatísticas também nos dizem que o estoque permaneceria entre 30 e 70 - dois desvios padrão 95 do tempo. Além disso, trocaria entre 20 e 80 - três desvios-padrão - 99 do tempo. Outra maneira de afirmar isso é que existe uma chance de 5 que o preço da ação fique fora dos intervalos para o segundo desvio padrão e apenas uma chance do mesmo para o terceiro desvio padrão. Tenha em mente que esses números pertencem a um mundo teórico. Na realidade, há ocasiões em que um estoque se move fora dos intervalos estabelecidos pelo terceiro desvio padrão, e eles podem parecer acontecer com mais freqüência do que você pensaria. Isso significa que o desvio padrão não é uma ferramenta válida para usar ao negociar não necessariamente. Como com qualquer modelo, se o lixo entrar, o lixo sai. Se você usar a volatilidade implícita incorreta em seu cálculo, os resultados podem aparecer como se um movimento além de um terceiro desvio padrão fosse comum, quando as estatísticas nos dizem que normalmente não é. Com essa renúncia de lado, saber o movimento potencial de um estoque que está implícito no preço das opções é uma informação importante para todos os comerciantes de opções. Desvio padrão para períodos de tempo específicos Uma vez que não trocamos contratos de opções de um ano, devemos dividir o primeiro intervalo de desvio padrão para que ele possa ajustar o período de tempo desejado (por exemplo, dias restantes até o vencimento). A fórmula é: (Nota: geralmente é considerado mais preciso usar o número de dias de negociação até o vencimento em vez de dias de calendário. Portanto, lembre-se de usar 252 - o número total de dias de negociação em um ano. Como um atalho, muitos comerciantes irão Use 16, uma vez que é um número inteiro na resolução da raiz quadrada de 256.) Vamos supor que estamos lidando com um contrato de opção de 30 dias de calendário. O primeiro desvio padrão seria calculado como: Um resultado de 1,43 significa que o estoque deverá terminar entre 48,57 e 51,43 após 30 dias (50 1,43). A Figura 2 exibe os resultados para períodos de 30, 60 e 90 dias do calendário. Quanto maior o período de tempo, o aumento do potencial de balanços maiores dos preços das ações. Lembre-se de que a volatilidade implícita de 10 será anualizada, então você deve sempre calcular o IV para o período de tempo desejado. Os números cruéis tornam-no nervoso Sem preocupações, o TradeKing possui uma calculadora de probabilidade baseada na web que irá fazer a matemática para você e é mais precisa do que a matemática rápida e simples usada aqui. Agora, apliquemos esses conceitos básicos em dois exemplos usando o estoque XiZ ficticio. Uma taxa de negociação provável das ações Todos desejam saber onde suas ações podem negociar no futuro próximo. Nenhum comerciante sabe com certeza se um estoque está indo para cima ou para baixo. Embora não possamos determinar a direção, podemos estimar um intervalo de negociação de ações em um certo período de tempo com alguma medida de precisão. O exemplo a seguir, usando a Calculadora de Probabilidade do TradeKings, leva preços de opções e seus IVs para calcular desvio padrão entre agora e prazo de validade, a 31 dias de distância. (Veja a Figura 3) Esta ferramenta usa cinco das seis entradas de um modelo de preços de opções (preço das ações, dias até o vencimento, volatilidade implícita, taxa de juros livre de risco e dividendos). Uma vez que você insere o símbolo do estoque e a expiração (31 dias), a calculadora insere o preço atual das ações (104,91), a volatilidade implícita no dinheiro (24,38), a taxa de juros livre de risco (0,3163) e a Dividendos (55 cêntimos pagos trimestralmente). Comece com a parte inferior da captura de tela acima. Os diferentes desvios padrão são exibidos aqui usando uma distribuição lognormal (primeiro, segundo e terceiro movimentos). Existe uma possibilidade de 68 possibilidades que o XYZ irá entre 97,49 e 112,38, uma chance de 95 entre 90,81 e 120,66, e uma chance de 99 será entre 84,58 e 129,54 na data de validade. Os primeiros limites de desvio padrão do XYZ podem então ser inseridos no canto superior direito da calculadora como o primeiro e segundo preços-alvo. Depois de premir o botão Calcular, a probabilidade de toque será exibida para cada preço. Essas estatísticas mostram as chances de o estoque bater (ou tocar) os alvos em qualquer ponto antes da expiração. Você notará que as Probabilidades no Futuro também são fornecidas. Estas são as chances de o XYZ terminar acima, entre, ou abaixo, os alvos na expiração da data futura). Como você pode ver, as probabilidades exibidas mostram que XYZ é mais provável que termine entre 97,49 e 112,38 (68,28) do que acima o preço-alvo mais alto de 112,38 (15,87) ou abaixo do preço-alvo mais baixo de 97,49 (15,85). Existe uma chance um pouco melhor (0,2) de atingir o alvo ascendente, porque este modelo usa uma distribuição lognormal em oposição à distribuição normal básica encontrada na Figura 1. Ao examinar a probabilidade de tocar, você notará que XYZ tem 33,32 chances de Subindo para 112,38 e 30,21 chances de cair para 97,49. A probabilidade de tocar nos pontos alvo é sobre o dobro da probabilidade de terminar fora deste intervalo na data futura. Usando a Calculadora de Probabilidade TradeKings para ajudar a analisar um comércio. Coloque essas teorias em ação e analise uma pequena propagação de chamadas. Este é um comércio de duas pernas onde uma perna é comprada (longa) e uma perna é vendida (curta) simultaneamente. Tenha em mente, porque esta é uma estratégia de opção de várias pernas que envolve riscos adicionais, comissões múltiplas e pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Certifique-se de consultar um profissional de impostos antes de entrar nesta posição. Ao usar greves fora do dinheiro (OTM), o spread de chamadas curtas tem uma perspectiva neutra a baixa, porque esta estratégia ganha lucros se o mercado se negociar de lado a lado ou descer. Para criar este spread, venda uma chamada OTM (strike inferior) e compre uma nova chamada OTM (ataque superior) no mesmo mês de validade. Usando o nosso exemplo anterior, com o XYZ negociando em 104.91, um spread de chamadas curto pode ser construído da seguinte forma: Vender um XYZ 31 dias 110 Chamar em 1.50 Comprar um XYZ 31-dia 115 Chamar em 0.40 Total de créditos 1.10 Outro nome para esta estratégia é O spread de crédito de chamadas, uma vez que a chamada que você está vendendo (a opção curta) tem um prémio mais alto do que a chamada que você está comprando (a opção longa). O crédito é o lucro máximo para esse spread (1.10). A perda ou risco máximo é limitado à diferença entre as greves menos o crédito (115 110 1,10 3.90). O ponto de equilíbrio dos spreads no final do prazo de validade (31 dias) é 111.10 (a baixa mais o crédito: 110 1.10). Seu objetivo é manter o máximo de crédito possível. Para que isso aconteça, o estoque deve estar abaixo da greve inferior no vencimento. Como você pode ver, o sucesso deste comércio se resume em quão bem você escolhe seus preços de exercício. Para ajudar a analisar as greves acima, usamos a Calculadora de Probabilidade do TradeKings. Nenhuma garantia é fornecida usando esta ferramenta, mas os dados fornecidos podem ser úteis. Na Figura 4, todas as entradas são iguais às anteriores, com exceção dos preços-alvo. O ponto de equilíbrio dos spreads (111.10) é o primeiro preço-alvo (canto superior direito). A sua maior perda (3.90) ocorre se a XYZ termina no vencimento acima da greve superior (115) por vencimento - o segundo preço-alvo. Com base em uma volatilidade implícita de 24,38, as Probabilidades na Data do Futuro indicam que o spread tem uma chance de 80,10 de terminar abaixo do preço-alvo mais baixo (111,10). Este é nosso objetivo para manter pelo menos um centavo do crédito de 1,10. A probabilidade de o XYZ terminar entre o ponto de equilíbrio e o ataque mais alto (111,10 e 115) é 10,81, enquanto a probabilidade de XYZ terminar em 115 (ou acima) o ponto da perda máxima de spreads é de 9,09. Para resumir, as chances de ter um lucro de um centavo ou mais são 80,10 e as chances de ter uma perda de um centavo ou mais são 19,90 (10,81 9,90). Embora a probabilidade de spreads de um ganho no vencimento seja 80.10, ainda existe 41.59 chances de que o XYZ toque seu ponto de equilíbrio (111.10) em algum momento antes de 31 dias se passaram. Isso significa, com base no que o mercado está implicando, a volatilidade será no futuro, o spread de chamadas curtas tem uma probabilidade de sucesso relativamente alta (80,10). No entanto, também é provável (41.59 chances) que este comércio seja um vencido (negociação na perda da conta) em algum momento nos próximos 31 dias. Muitos comerciantes de spread de crédito saem quando o ponto de equilíbrio é atingido. Mas este exemplo mostra que a paciência pode pagar se você construir spreads com probabilidades semelhantes. Não tome isso como uma recomendação sobre o comércio de spreads curtos, mas espero que seja uma tomada instrutiva sobre as probabilidades que você nunca pode ter calculado antes. Em conclusão Esperemos que agora você tenha uma sensação melhor de como a volatilidade implícita pode ser na negociação de suas opções. Não só IV dá-lhe uma sensação de quão volátil o mercado pode ser no futuro, também pode ajudá-lo a determinar a probabilidade de um estoque atingir um preço específico por um certo tempo. Essa pode ser uma informação crucial quando você está escolhendo contratos de opções específicas para negociar. Junte-se ao TradeKing e obtenha 1.000 na Comissão de Comércio Livre da Comissão gratuitamente quando você financia uma nova conta com 5.000 ou mais. Use o código promocional FREE1000. Aproveite os baixos custos, o serviço altamente avaliado e a plataforma premiada. Começar hoje Opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, por favor, reveja o catálogo de Características e Riscos de Opções Padrão disponível no DOCD antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto. O comércio on-line tem riscos inerentes devido à resposta do sistema e aos tempos de acesso que variam devido às condições do mercado, ao desempenho do sistema e a outros fatores. Um investidor deve entender estes e riscos adicionais antes da negociação. 4.95 para negociação de ações e opções on-line, adicione 65 centavos por contrato de opção. A TradeKing cobra uma taxa adicional de 0,35 por contrato em certos produtos indexados, onde as taxas de taxas de câmbio. Veja nossas perguntas frequentes para obter detalhes. O TradeKing adiciona 0,01 por ação na ordem completa para ações com preço inferior a 2,00. Consulte nossa página de Comissões e taxas para comissões sobre negócios com corretores, ações de baixo preço, spreads de opções e outros títulos. Novos clientes são elegíveis para esta oferta especial depois de abrir uma conta TradeKing com um mínimo de 5.000. Você deve inscrever-se para a oferta de comissão de comércio livre, inserindo o código de promoção FREE1000 ao abrir a conta. Novas contas recebem 1.000 em crédito por comissão de ações, ETF e operações de opção executadas no prazo de 60 dias após o financiamento da nova conta. O crédito da comissão leva um dia útil a partir da data de financiamento a ser aplicada. Para se qualificar para esta oferta, novas contas devem ser abertas até 12312016 e financiadas com 5.000 ou mais dentro de 30 dias da abertura da conta. O crédito da Comissão cobre os valores mobiliários, ETF e opções, incluindo a comissão por contrato. As taxas de exercício e de atribuição ainda se aplicam. Você não receberá compensação em dinheiro por quaisquer comissões de livre comércio não utilizadas. A oferta não é transferível ou válida em conjunto com qualquer outra oferta. Aberto apenas para os residentes dos EUA e exclui os funcionários da TradeKing Group, Inc. ou suas afiliadas, atuais titulares da TradeKing Securities, LLC e novos titulares de contas que mantiveram uma conta com a TradeKing Securities, LLC nos últimos 30 dias. A TradeKing pode modificar ou interromper esta oferta a qualquer momento sem aviso prévio. Os fundos mínimos de 5.000 devem permanecer na conta (menos quaisquer perdas comerciais) por um mínimo de 6 meses ou a TradeKing pode cobrar a conta pelo custo do dinheiro atribuído à conta. A oferta é válida para apenas uma conta por cliente. Podem ser aplicadas outras restrições. Esta não é uma oferta ou solicitação em qualquer jurisdição onde não estamos autorizados a fazer negócios. As cotações são atrasadas pelo menos 15 minutos, exceto quando indicado de outra forma. Dados de mercado alimentados e implementados pela SunGard. Dados fundamentais da empresa fornecidos pela Factset. Estimativas de ganhos fornecidas pela Zacks. Dados de fundo mútuo e ETF fornecidos pela Lipper e pela Dow Jones Company. A compra gratuita para compra da Comissão não se aplica a transações de várias pernas. As estratégias de opções de várias percursos envolvem riscos adicionais e múltiplas comissões. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte o seu consultor fiscal. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em determinadas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas. Os investidores devem considerar cuidadosamente os objetivos de investimento, riscos, encargos e despesas de fundos de investimento ou fundos negociados em bolsa (ETFs) antes de investir. O prospecto de um fundo mútuo ou ETF contém esta e outras informações, e pode ser obtido enviando um e-mail para email160protegido. Os retornos de investimento flutuam e estão sujeitos à volatilidade do mercado, de modo que as ações dos investidores, quando resgatadas ou vendidas, podem valer mais ou menos do que o custo original. Os ETFs estão sujeitos a riscos similares aos dos estoques. Alguns fundos especializados negociados em bolsa podem estar sujeitos a riscos de mercado adicionais. A plataforma TradeKings Fixed Income é fornecida por Knight BondPoint, Inc. 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